周末,香江民豬在媒體評論家鼓噪下平靜地度過。
媒體股評家多數對後市極為看好,什麼米國加息,米國股市下跌全然不放在心上,下周反彈回升似乎已“闆上釘釘”。
1987年10月19日星期一,當天天清氣朗,寫字樓中職員像平常一樣上班,工廠工人一如往日照常開工。
從媒體上看,香江沒有不利于香江經濟新聞出現,中英關系良好。
但是,這一天香江股市迎來了最恐怖的時刻。
上午恒生股指期貨開盤暴跌100,盤中幾乎沒有多頭,指數飛流直下,在很短時間内觸發熔斷機制。
熔斷機制,也叫自動停盤機制,是指當股指波幅達到規定的熔斷點時,交易所為控制風險采取的暫停交易措施。
具體來說是對某一合約在達到漲跌停闆之前,設置一個熔斷價格,使合約買賣報價在一段時間内隻能在這一價格範圍内交易的機制。
期交所内,人人臉色鐵青,内心無比恐懼。
從盤面看,幾乎隻有空單而沒有多單,每一個投資者都想将自己手裡的多單平掉。
但現實是殘酷的,令人絕望的,都想跑,卻沒有人能跑的出去。
這一波牛市一路走來,在這之前所有看空的投資者損失慘重,到後來看空的投資者少了,看多的投資者越來越多。
這就導緻恒生股指期貨市場上的多單,自然要比空單多得多。
尤其是上一周,市場人士普遍看好後市,投資者也會在股指期貨上押注多方。
上周五尾市變盤,時間太短,來不及出手平掉手中持有多頭倉位。
于是,投資者寄希望于周一這一天的交易中,平掉手中做多倉位。
多頭倉位數量龐大,想法又趨于一緻,這就必然造成擁擠踩踏。
再加上隔夜北美市場暴跌,更加重了多頭倉位的恐懼。
最大的問題在于沒有對手盤,這才要了命來着。
期交所内一片混亂,已經有人爆倉了。
每下跌一個點位,都必然造成持倉成本上升,必須有足夠的保證金。
如果不想被清零,越是及早平倉越好,或者追加保證金。
這就是期貨與現貨市場的區别,股指期貨交易有杠杆,收益被放大,同樣風險也會放大,倉位少或許危險不大,如果是重倉位的話,很容易血本無歸。
現貨市場不一樣,股票虧了錢,我不賣了,就放在那兒,說不定下一次行情又會漲回來的。
恒生股指期貨這一幕必然傳導至現貨市場,在這種恐怖氛圍中,沒有人能夠保持淡定。
10點鐘聯合交易所剛開市,強大的抛售浪潮便出現了,所有藍籌股紛紛低開好多個價位,接着賣盤排山倒海般的出現,小盤股、二、三線股份跌幅更加凄慘,大多數股票挂牌下都隻有賣家,沒有買家。
開盤之後,恒生指數一路爆跌至3734點。
接着市場穩定下來,賣盤稍微收斂,普遍股價穩定于低位,交易清淡,隻有極少數股票有成交。
11點整恒生指數彈升了2點多,估計是有機構試圖入場力挽狂瀾。
可惜,這些多單剛剛出現,很快就被如潮的賣單所淹沒。
不用說,接下來另一輪抛售狂潮又再出現,12點鐘指數再一次跌暴跌,恒生股指跌破3600點。
許多散戶投資者并不知道發生了什麼,不少股民都互相詢問:“到底發生了什麼事?”
“香江淪陷了嗎?”
大家都找不到解釋的理由。
如果說受到美股大跌的心理影響,但港股的反應卻比美股更加激烈,似乎是有點過分。
這就是散戶的悲哀,他們信息不如機構靈通,再加上媒體刻意引導,哪裡知道周邊環境發生了巨變?
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